Le gouvernement continue de revoir à la baisse ses ambitions budgétaires. Le déficit est désormais attendu à 1,5 % du PIB en 2022, selon les documents attachés au  projet de loi de finances pour 2020 mis en ligne ce mardi. Ce chiffre marque un recul  par rapport aux prévisions d’avril dernier (- 1,2 % du PIB), sans parler du retour à l’équilibre qui avait été promis par Bercy il y a dix-huit mois. Il n’est toutefois pas surprenant, dans la mesure où  l’objectif pour 2020 avait déjà été revu (- 2,2 % contre – 2 % initialement) pour tenir compte du coût des mesures prises en réponse à la crise des « gilets jaunes ».

Certaines hypothèses retenues par l’exécutif pour aboutir à ce nouveau solde budgétaire seront regardées avec attention. Bercy espère ainsi que la croissance se maintiendra en 2021 au même niveau qu’en 2020 (+ 1,3 %) avant de grimper à + 1,4 % en 2022 et 2023. Cette légère hausse serait notamment permise par un gain de la croissance potentielle du pays à partir de 2022, traduction des effets des réformes structurelles menées depuis 2017.

Pour tenir les cordons de la bourse, le gouvernement promet les efforts les plus importants  en matière de contrôle des dépenses en fin de mandature, à l’approche des élections, ce qui a de quoi laisser sceptique. Ainsi la croissance en volume (hors inflation) de la dépense publique passerait de + 0,7 % en 2019 et 2020 à + 0,5 % en 2021 et + 0,2 % en 2022. A cette échéance, cette dernière représenterait 52,3 % du PIB (55 % en 2017). Avec les baisses d’impôts engagées, le taux de prélèvements obligatoires passerait de 45,2 % du PIB en 2017 à 43,9 % du PIB en 2022.

Conséquence de cette dégradation des perspectives budgétaires, la dette devrait très peu refluer sur ce quinquennat. Celle-ci est attendue à 97,7 % du PIB en 2022 contre 98,4 % en 2017. Initialement, le gouvernement avait promis une baisse de 5 points de PIB en cinq ans.